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对冲外汇

经验 2021-10-25 17:26:47 276 jason

对冲外汇与对冲

外汇如何对冲?在外汇市场,许多交易者喜欢用一些特殊的方式下单。外汇套期保值是许多交易者使用的一种特殊的下单方式。今天,我想向你解释如何在外汇对冲

外汇如何对冲?什么是外汇对冲?

简单地说,在外汇对冲就是同时做多和做空同一个品种。外汇套期保值可以在两个不同的方向上抵消交易者头寸的浮动损益,以降低风险。但是,交易者需要注意不要把套期保值作为一种常规的交易方式,也不要频繁使用。

外汇对冲基金如何盈利?

一些交易者可能会有疑问。外汇同时对冲多头和空头,那么如何获利呢?事实上,外汇对冲是针对货币对冲外汇的,而不仅仅是货币对。比如一个交易者想要对冲欧元,可以多赚一欧元/美元,再做空一欧元/英镑,也可以达到对冲的目的。套期保值只要能降低风险,多赚钱,总体上还是有利可图的。

什么是外汇对冲技巧?

1.当汇率跌至重要的支持水平或可能突破重要的阻力位时,尝试对冲。

2.套期保值时,需要控制仓位大小和交易规模。

3.套期保值应该早做,不能被动。

4.对冲外汇时必须设定止损

本文由黄金理财规划师独家整理()。

人民币汇率迭创新高:对冲基金借中美利差走阔买涨

“当人民币汇率继续升至新高时,市场主体的自反周期调整也在加强,这使得人民币汇率趋于在合理范围内平稳波动。”一家大型国有银行的外汇交易成员向记者指出。

随着中美利差再次扩大,达到249个基点的历史高点,人民币似乎迎来了新一轮的上行势头。

截至11月23日20: 00,国内在岸市场人民币兑美元汇率触及,距离上周末创下的29个月新高不远。

“现在,外汇市场几乎听不到人民币的悲观声音。大多数对冲基金和资产管理机构都在讨论年底人民币兑美元汇率能否突破6.4整数关口。”布朗兄弟哈里曼(BBH)的全球外汇战略主管指出。这背后,一是美国疫情死灰复燃,使美国经济极有可能在明年第一季度重返衰退,导致全球投资机构转向人民币资产对冲;第二,中国政府债券的收益率和中美利差都有所上升,这为他们增加人民币资产头寸和买入人民币创造了绝佳的机会。

值得注意的是,随着人民币汇率屡创新高,中国银行(、股吧)行业本身及其代客结汇、售汇呈现双顺差态势。

对冲外汇与对冲

根据外汇国家外汇管理局11月20日发布的最新统计数据,10月份,国内银行业自身结汇和售汇盈余达到130亿美元,代客户对外支付和支付盈余达到251亿美元。

一位华尔街对冲基金经理告诉记者,双盈数据让对冲基金意识到,目前企业、个人、金融机构等市场参与者对人民币持续升值相当乐观,这让他们对购买人民币更有信心。

外汇,国家外汇管理局副局长、发言人王春英表示,当前市场主体呈现“汇率下跌时结汇,汇率上涨时购汇”的合理交易模式,汇率预期保持稳定。

一些国内银行家告诉记者,自上周以来,押注人民币套利迅速上升的公司继续减少33,354家。越来越多的外贸企业要么利用人民币汇率超过6.6,增加提前购汇锁定汇兑成本;或者通过远期掉期交易对冲潜在的汇率波动风险,避免大量营运资金在外汇市场裸奔。

“这说明,当人民币汇率继续升至新高时,市场实体的自反周期调整也在加强,这使得人民币汇率趋于在合理范围内平稳波动。”一家大型国有银行的外汇交易成员向记者指出。

扩大中美之间的利差促进了人民币的升值

记者从多方面了解到,上周以来人民币汇率大幅上涨,一度创下过去29个月的新高,这得益于《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)的签署,加快了人民币国际化进程,也得益于中美利差的扩大,达到历史新高。

具体来说,一些企业的信用债券接连遭遇支付违约,拖累了市场投资偏好,推动国债和政策性银行金融债券收益率上周双双走高。特别是2020年11月19日,中国10年期国债收益率一度升至3.34%,突破3.3%的关键价位;10年期国家开发银行金融债券收益率升至3.78%。

相反,许多海外资本抓住机会增加了在中国政府债券中的头寸,与此同时,对冲基金也看到了通过买入人民币获利的新机会。

毕竟,美国国债收益率上周回落至0.85%左右,导致中美利差再次扩大至249个基点左右的历史高点,吸引了许多大型全球资产管理机构迅速增持人民币国债

"我们的加仓措施给了许多海外对冲基金一个新的解释."他告诉记者。由于欧美疫情死灰复燃,欧美国家央行可能加大货币宽松力度,进一步加大欧美负利率债券规模。因此,对冲基金认为,这些大型资产管理机构必然会通过扩大中美利差来继续增加人民币国债头寸,以寻求更稳定、更可观的正回报。因此,他们不得不在资产管理机构之前抢购人民币。

一家香港银行的外汇交易成员表示,自上周以来,一些对冲基金和海外资产管理产品买入的人民币数量超过了以往。33,354只激进对冲基金买入了12月底到期、以6.35-6.4的价格执行的人民币看涨期权;此外,不少海外资产管理产品还买入了明年3月底到期的人民币掉期交易头寸,执行价在6.3左右。

在他看来,这与市场预期密切相关,即美联储可能很快推出新的QE措施,以提高中长期美国债券的购买力,——。由于这一举措,10年期美国国债收益率将再次下跌,中美利差将继续扩大,这将使这些对冲基金和资产管理产品更加激进。

该负责人表示,华尔街普遍认为,美联储将在最新的货币政策会议上调整每月800亿美元的QE债券购买方向,即更多的QE资金将用于购买长期美国国债,以提振经济。

记者了解到,人民币汇率的涨跌与中美利差有很强的正相关关系。只要中美利差有望扩大,对冲基金买入人民币的热情就会上升。

“尽管自5月份以来,人民币兑美元汇率上升了8%以上,但如果未来一年美元继续贬值4%,大多数对冲基金仍坚信人民币有超过5%的增长空间。”他说。

企业的反周期调整增加了

值得注意的是,随着人民币汇率的不断上升,越来越多的国内外贸企业开始了“反周期调整”。

“上周末,当在岸人民币汇率触及6.54的29个月高点时,该公司高管要求我们迅速增加外汇购买。33,354尽快,未来半年80%的对外支付先折算成外币。”一家外贸企业的财务总监告诉记者。这在过去是不可想象的。这两个月人民币汇率上涨超过6.7时,他们建议企业高层加大购汇力度,每次得到的回应都是“等等,人民币还会再涨”。

在她看来,这背后的原因是企业高层认为现行汇率使企业的汇兑成本节约了6个百分点以上,远远超过了原来外汇套期保值策略的利润。所以“出人头地”的心态主导着企业的购汇策略。

某股份制银行套期保值业务部一位负责人也直言不讳地告诉记者,11月份前三周加大购汇力度的外贸企业数量大幅增加,很多选择观望(押注人民币汇率上涨套利)的外贸企业在上周人民币汇率触及29个月高点时,主动联系银行洽谈,加大购汇力度。

“通过研究发现,这些外贸企业之所以选择增加购汇,是因为很多企业家认为,目前的人民币汇率已经充分反映了市场对中美关系趋于缓和的预期,所以他们利用汇率上升的机会定居下来;二是近半年人民币升值8%以上,很多企业也认为购汇过程中的汇兑收益相当丰厚,不如“尽快收到”。

他认为,随着企业独立反周期调整的加强,未来结汇和售汇将受到禁止

认为自疫情爆发以来,企业和个人的汇率操作对人民币汇率波动的影响有所下降,但金融机构的定价话语权不断提高。在过去的半年里,正是全球金融机构的持续看涨趋势使人民币汇率保持在新高的轨道上。

(作者:编辑:鲍)

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